Os Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDCs) sinalizam que navegar em mares revoltos é sua especialidade
Em um cenário de juros elevados, acesso restrito ao crédito e empresas buscando alternativas além dos bancos tradicionais para financiamento, os FIDCs despontam como um dos mais dinâmicos e estratégicos caminhos. Seu avanço revela não apenas um interesse do investidor em opções que entregam mais retorno financeiro, mas representa um reposicionamento no sistema de crédito, dialogando diretamente com fatores como a transformação digital, inclusão financeira e o papel das plataformas de infratech.
Para ilustrar esse ambiente, nada melhor do que os números. De 2022 para cá, o patrimônio sob gestão desses fundos dobrou, chegando a R$ 690 bilhões, conforme dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (Anbima). Em 2024, eles mostraram força extra, com uma captação líquida recorde de R$ 113,5 bilhões e um patrimônio líquido de R$ 589,3 bilhões, ultrapassando os fundos de ações.
Em 2025 esse mercado subiu ainda mais a régua de crescimento. Somente nos seis primeiros meses, houve um aumento de 10% no patrimônio, atingindo R$ 687 bilhões. E, nos últimos 12 meses, esses fundos captaram cerca de R$ 81,2 bilhões, superando os fundos tradicionais de renda fixa no período. As projeções ainda vão além. Conforme estimativas da Solis Investimentos, a tendência é de que os FIDCs alcancem o primeiro trilhão de reais nos próximos anos.
Fatores que estão impulsionando o crescimento dos FIDCs
A intersecção de alguns fatores importantes compõe o principal motor de crescimento dos FIDCs. Entre eles:
Ambiente macroeconômico
Com a Selic na casa dos 15% ao ano, os investidores estão em busca de alternativas com prêmios de risco maiores em investimentos com estruturas menos tradicionais do que a renda fixa. E os FIDCs vêm de encontro a esse anseio, pois oferecem ativos de crédito estruturado e recebíveis cedidos por empresas, com possibilidade de retornos atrativos em suas diferentes cotas.
Busca por fontes alternativas de crédito
Muitas empresas, incluindo fintechs e plataformas de originação, estão encontrando dificuldades atualmente para acessar as linhas de crédito oferecidas pelos bancos tradicionais, ou estão em busca de diversificar suas fontes de financiamento. Os FIDCs se destacam nessa hora, pois disponibilizam antecipação de recebíveis ou venda de carteiras, gerando fluxo, liberando capital de giro e conectando-se ao mercado de capitais.
Democratização do acesso
Além de trazer modernizações para a estrutura dos FIDCs, a CVM 175, implementada em outubro de 2023, possibilitou que esses fundos ficassem mais acessíveis, abrindo espaço para os investidores de varejo alocarem recursos nesses ativos – antes eram disponibilizados apenas para investidores qualificados e institucionais. Desde a norma até agora, quase mil FIDCs foram criados, somando mais de 3.349 fundos no mercado.
O papel da tecnologia
Segundo especialistas, o verdadeiro motor desse avanço dos FIDCs é a tecnologia. Ela trouxe escala, confiança e velocidade a processos como a originação do crédito, análise de risco, verificação documental, monitoramento das carteiras, liquidação e reporte para os investidores.
Mercado mais amplo para marketplaces, fintechs e plataformas de crédito
Nestes segmentos, os FIDCs oferecem algumas vantagens como liberação de capital de giro via antecipação de recebíveis ou venda de direitos creditórios, menor dependência do crédito bancário, possibilidade de inserção no mercado de capitais com uma estrutura de financiamento moderna, além do potencial de escalabilidade graças à digitalização da operação. Isso abre espaço para que marketplaces, fintechs e plataformas de crédito consigam trabalhar o produto com menos fricção, mais segurança e eficiência.
Pontos de atenção para os FIDCs
Com a evolução acelerada dos FIDCs, surgem também desafios ao longo do caminho, que se tornam pontos de atenção para as empresas que passam a operar crédito por esse instrumento.
Entre os principais, destacam-se:
- Estrutura do fundo e desempenho: fundos mal estruturados apresentam alto risco de inadimplência e desempenho abaixo das expectativas, o que se traduz em um crédito de baixa qualidade. No entanto, quando bem estruturados, os FIDCs tendem até mesmo a reduzir a taxa de inadimplência.
- Liquidez e transparência: muitos fundos contam com estruturas ilíquidas, o que exige que investidores e cedentes fiquem atentos a questões como governança, cotas, direitos, cláusulas de resgate e acompanhamento da carteira.
- Spreads mais apertados: com um grande volume de recursos sendo alocados nesses fundos, os spreads estão mais comprimidos, o que impacta a rentabilidade.
- Regulação em avanço constante: o crescimento dos FIDCs está impulsionando evoluções constantes na regulação, o que se traduz em requisitos mais rigorosos. Isso, apesar de gerar maior segurança, pode trazer dificuldades de adaptação para empresas de crédito menores ou menos estruturadas.
Expectativas para o próximo ano
Para especialistas que acompanham de perto a expansão dos FIDCs, esses veículos devem se consolidar cada vez mais como uma importante fonte de financiamento corporativo no Brasil.
A digitalização e a tokenização de direitos creditórios podem tornar o mercado de FIDCs mais líquido, acessível e diversificado, abrindo espaço para cedentes menores e novos investidores de varejo, o que favorece modelos de negócio que unem plataforma tecnológica e capital.
Por outro lado, a consistência no controle de risco, governança, compliance, automação de processos e transparência nunca foi tão importante. São fatores que vão diferenciar as operações de crédito feitas pelas empresas.
Solução de crédito da Celcoin
Atenta a esse cenário, a Celcoin disponibiliza o cel_credit, uma infraestrutura tecnológica robusta que acelera o processo de credenciamento de FIDCs para empresas que querem oferecer crédito, como varejistas, corbans e fintechs.
Flexível, modular, moderna e com estrutura via APIs de crédito, a solução da Celcoin proporciona a integração perfeita com sistemas financeiros, possibilitando o acesso aos recursos dos fundos de forma rápida e segura.
Além disso, oferece um conjunto de ferramentas que facilitam a automação de processos, garantem a conformidade regulatória e aumentam a eficiência do negócio. Entre elas estão a originação integrada com o fundo, centralização de informações e compliance, monitoramento e gestão em tempo real, transparência e integração entre os agentes e escalabilidade.
Com essa abordagem, a Celcoin viabiliza que empresas criem linhas de crédito próprias ou ampliem suas operações já existentes, sem precisar construir toda a infraestrutura internamente.
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